动力煤市场上半年汇总

2026年上半年动力煤市场呈现‌供需紧平衡、价格震荡上行‌态势，受安监收紧与需求韧性支撑，价格中枢显著上移；下半年预计维持‌紧平衡格局‌，迎峰度夏叠加新安监标准实施，煤价中枢有望进一步抬升，但高库存制约大幅上涨空间。‌‌

上半年市场汇总（2026年1-6月）

• ‌价格走势‌：整体呈“先涨后跌、高位震荡”走势。
• ‌供给端‌：国内原煤产量同比小幅下降，进口煤量同比减少约10%，内外价差倒挂抑制采购意愿。
• ‌需求端‌：电煤刚性需求托底，火电发电量同比增长但增速放缓；非电行业（如煤化工）保持高负荷开工，支撑淡季不淡。3-4月受大秦线检修及提前补库预期推动煤价上行，6月受水电出力增强及高温不及预期影响，需求边际减弱。
• ‌库存与进口‌：社会库存整体高位，区域分化明显。‌‌